Latihan Soal — Persiapan UTS

Manajemen Investasi — EKM 19608

Halaman ini berisi kompilasi latihan soal dari Pertemuan 1–7 untuk persiapan Ujian Tengah Semester (UTS). Materi UTS mencakup:

Pertemuan	Topik
1	Kenapa Harus Investasi?
2	Mengenal Produk-Produk Investasi
3	Pasar Modal Indonesia
4	Memahami Return dan Risiko
5	Diversifikasi & Portofolio
6	Membaca Laporan Keuangan
7	Analisis Fundamental

1 Pertemuan 1 — Kenapa Harus Investasi?

Soal 1.1 Jelaskan perbedaan antara menabung, investasi, dan spekulasi. Berikan masing-masing satu contoh konkret.

Soal 1.2 Uang Rp 10 juta hari ini, inflasi rata-rata 5% per tahun. (a) Berapa nilai riil uang tersebut setelah 10 tahun? (b) Jika diinvestasikan dengan return 8% per tahun, berapa nilainya setelah 10 tahun? (c) Berapa selisih daya beli antara skenario (a) dan (b)?

Soal 1.3 Jelaskan konsep time value of money (TVM). Mengapa konsep ini menjadi alasan utama seseorang harus berinvestasi?

Soal 1.4 Sebutkan dan jelaskan tiga profil risiko investor (konservatif, moderat, agresif). Untuk masing-masing profil, rekomendasikan alokasi aset yang sesuai.

Soal 1.5 Seorang mahasiswa memiliki penghasilan Rp 3 juta per bulan dari bekerja part-time. Pengeluaran pokok Rp 2 juta. (a) Dengan aturan 50-30-20, berapa yang sebaiknya dialokasikan untuk investasi? (b) Jika memilih investasi reksadana dengan return rata-rata 10% per tahun, berapa estimasi nilai investasi setelah 5 tahun (asumsi DCA bulanan)?

Soal 1.6 Jelaskan mengapa “menunggu waktu yang tepat” untuk mulai investasi sering menjadi kesalahan. Gunakan contoh perhitungan compound interest untuk mendukung argumen Anda.

2 Pertemuan 2 — Mengenal Produk-Produk Investasi

Soal 2.1 Lengkapi tabel perbandingan berikut:

Produk	Return Tipikal	Risiko	Likuiditas	Modal Awal
Deposito	?	?	?	?
Obligasi pemerintah	?	?	?	?
Saham blue chip	?	?	?	?
Reksadana saham	?	?	?	?
Emas	?	?	?	?
Properti	?	?	?	?

Soal 2.2 Jelaskan prinsip “high risk, high return”. Apakah prinsip ini selalu berlaku? Berikan contoh situasi di mana prinsip ini tidak berlaku.

Soal 2.3 Seorang investor berusia 25 tahun, baru mulai bekerja, profil agresif. Investor lain berusia 55 tahun, akan pensiun, profil konservatif. Rekomendasikan alokasi produk investasi untuk masing-masing. Jelaskan alasannya.

Soal 2.4 Apa perbedaan antara saham biasa (common stock) dan saham preferen (preferred stock)? Dari perspektif investor, kapan masing-masing lebih menarik?

Soal 2.5 Jelaskan apa itu exchange-traded fund (ETF) dan bagaimana perbedaannya dengan reksadana konvensional.

4 Pertemuan 4 — Memahami Return dan Risiko

Soal 4.1 Harga saham TLKM selama 6 bulan terakhir:

Bulan	Harga (Rp)
0	3.800
1	3.950
2	3.700
3	4.100
4	4.050
5	4.300
6	4.200

Hitung return bulanan. (b) Hitung rata-rata return. (c) Hitung standar deviasi. (d) Apakah saham ini berisiko tinggi atau rendah? Bandingkan dengan standar deviasi IHSG sebesar 4%.

Soal 4.2 Jelaskan perbedaan antara risiko sistematis dan risiko spesifik (tidak sistematis). Berikan masing-masing tiga contoh.

Soal 4.3 Dua saham:

	Saham A	Saham B
E(R)	15%	12%
σ	25%	10%

Investor mana yang akan memilih Saham A? Siapa yang memilih Saham B? Gunakan konsep coefficient of variation (CV) untuk membandingkan.

Soal 4.4 Jelaskan mengapa standar deviasi digunakan sebagai ukuran risiko. Apa kelemahannya?

Soal 4.5 Return saham GOTO selama 5 bulan: −8%, +15%, −12%, +5%, −20%. Hitung: (a) rata-rata aritmatik, (b) rata-rata geometrik. Manakah yang lebih akurat menggambarkan kinerja? Jelaskan.

5 Pertemuan 5 — Diversifikasi & Portofolio

Soal 5.1 Jelaskan prinsip diversifikasi menggunakan analogi “jangan taruh telur di satu keranjang”. Jenis risiko apa yang dapat dikurangi melalui diversifikasi?

Soal 5.2 Dua aset: Saham X ($E(R) = 14\%$, $\sigma = 20\%$) dan Obligasi Y ($E(R) = 8\%$, $\sigma = 8\%$). Korelasi $\rho = 0{,}30$.

Hitung $E(R_p)$ dan $\sigma_p$ untuk portofolio 60% X dan 40% Y.
Bandingkan $\sigma_p$ dengan $\sigma$ masing-masing aset. Apakah diversifikasi berhasil?
Bagaimana hasilnya jika $\rho = -0{,}50$?

Soal 5.3 Apa yang dimaksud dengan korelasi ($\rho$)? Jelaskan pengaruh korelasi terhadap efektivitas diversifikasi. Berikan contoh dua aset yang korelasinya cenderung: (a) positif tinggi, (b) negatif, (c) mendekati nol.

Soal 5.4 Investor berusia 25 tahun vs investor berusia 55 tahun. Menggunakan aturan “100 − usia”, tentukan alokasi saham vs obligasi untuk masing-masing. Jelaskan logika di balik aturan ini.

Soal 5.5 Portofolio terdiri dari 3 aset dengan bobot: 50% saham, 30% obligasi, 20% deposito. Return masing-masing: 15%, 8%, 5%. Hitung expected return portofolio. Jika 6 bulan kemudian bobot bergeser menjadi 55-25-20 akibat pergerakan harga, apakah perlu rebalancing? Jelaskan.

6 Pertemuan 6 — Membaca Laporan Keuangan

Soal 6.1 Jelaskan tiga laporan keuangan utama (neraca, laba rugi, arus kas). Informasi apa yang paling penting dari masing-masing laporan bagi investor saham?

Soal 6.2 Data PT Sejahtera:

Item	Nilai (Rp miliar)
Laba bersih	800
Total aset	10.000
Total ekuitas	4.000
Total utang	6.000
Pendapatan	5.000
Jumlah saham	2 miliar lembar
Harga pasar	3.000/lembar

Hitung: (a) ROE, (b) ROA, (c) DER, (d) NPM, (e) EPS, (f) PER, (g) PBV.

Soal 6.3 Interpretasikan hasil perhitungan Soal 6.2. Apakah perusahaan ini layak diinvestasikan? Apa red flag yang perlu diwaspadai?

Soal 6.4 Jelaskan apa yang dimaksud dengan red flag dalam laporan keuangan. Sebutkan minimal 5 tanda bahaya yang perlu diwaspadai investor.

Soal 6.5 Bandingkan dua perusahaan di sektor yang sama:

Rasio	PT Alpha	PT Beta	Rata-rata Industri
ROE	22%	15%	18%
DER	3,5x	0,8x	1,5x
PER	8x	25x	15x
NPM	12%	8%	10%

Perusahaan mana yang lebih menarik untuk investasi? Jelaskan pro dan kontra masing-masing.

7 Pertemuan 7 — Analisis Fundamental

Soal 7.1 Jelaskan pendekatan top-down analysis. Mengapa investor perlu menganalisis kondisi makroekonomi sebelum memilih saham individual?

Soal 7.2 Sebutkan dan jelaskan minimal 5 indikator makroekonomi yang relevan bagi investor saham (GDP, inflasi, suku bunga, kurs, dll.). Untuk setiap indikator, jelaskan hubungannya dengan pasar saham.

Soal 7.3 PT Dividen Makmur: $D_0 = \text{Rp 500}$, pertumbuhan dividen konstan 6% per tahun, required return 12%.

Hitung nilai intrinsik menggunakan Gordon Growth Model.
Jika harga pasar Rp 10.000, apakah saham undervalued atau overvalued?
Berapa margin of safety?

Soal 7.4 Saham XYZ: EPS Rp 400, PER rata-rata industri 12x. (a) Estimasi harga wajar berdasarkan PER relatif. (b) Jika harga pasar Rp 5.500, apa keputusan Anda? (c) Apa kelemahan metode PER relatif?

Soal 7.5 Saham ABC: BVS Rp 2.000, PBV rata-rata industri 1,8x. Harga pasar Rp 4.000. (a) Hitung harga wajar berdasarkan PBV relatif. (b) Apakah layak dibeli?

Soal 7.6 PT Startup Maju: $D_0 = \text{Rp 100}$. Pertumbuhan 30% selama 3 tahun pertama (fase pertumbuhan tinggi), kemudian 5% selamanya (fase stabil). Required return 15%.

Hitung dividen tahun 1, 2, dan 3.
Hitung harga saham di akhir tahun 3 (awal fase stabil).
Hitung nilai intrinsik saham hari ini menggunakan two-stage DDM.

Soal 7.7 Jelaskan konsep margin of safety. Mengapa Benjamin Graham menekankan konsep ini? Berapa margin of safety yang umumnya dianggap cukup?

8 Tips Persiapan UTS

Strategi Belajar

Formula kunci UTS: Compound interest, return (HPR), standar deviasi, korelasi, expected return & risiko portofolio 2 aset, ROE, ROA, DER, NPM, PER, PBV, Gordon Growth Model (DDM), margin of safety.
Latih perhitungan: UTS akan berisi soal hitungan — pastikan bisa menghitung manual.
Pahami konsep: Hubungan risk-return, diversifikasi, korelasi, top-down analysis.
Perhatikan hubungan antar topik: Profil risiko (Pert. 1) → Pemilihan produk (Pert. 2) → Return & risiko (Pert. 4) → Portofolio (Pert. 5) → Analisis (Pert. 6-7) adalah satu alur logis.
Bawa kalkulator dan pastikan bisa menggunakannya dengan lancar.

--- title: "Latihan Soal — Persiapan UTS" subtitle: "Manajemen Investasi — EKM 19608" number-sections: true --- Halaman ini berisi kompilasi latihan soal dari Pertemuan 1–7 untuk persiapan Ujian Tengah Semester (UTS). Materi UTS mencakup: | Pertemuan | Topik | |:---------:|-------| | 1 | Kenapa Harus Investasi? | | 2 | Mengenal Produk-Produk Investasi | | 3 | Pasar Modal Indonesia | | 4 | Memahami Return dan Risiko | | 5 | Diversifikasi & Portofolio | | 6 | Membaca Laporan Keuangan | | 7 | Analisis Fundamental | --- ## Pertemuan 1 — Kenapa Harus Investasi? **Soal 1.1** Jelaskan perbedaan antara **menabung**, **investasi**, dan **spekulasi**. Berikan masing-masing satu contoh konkret. **Soal 1.2** Uang Rp 10 juta hari ini, inflasi rata-rata 5% per tahun. (a) Berapa nilai riil uang tersebut setelah 10 tahun? (b) Jika diinvestasikan dengan return 8% per tahun, berapa nilainya setelah 10 tahun? (c) Berapa selisih daya beli antara skenario (a) dan (b)? **Soal 1.3** Jelaskan konsep *time value of money* (TVM). Mengapa konsep ini menjadi alasan utama seseorang harus berinvestasi? **Soal 1.4** Sebutkan dan jelaskan tiga profil risiko investor (konservatif, moderat, agresif). Untuk masing-masing profil, rekomendasikan alokasi aset yang sesuai. **Soal 1.5** Seorang mahasiswa memiliki penghasilan Rp 3 juta per bulan dari bekerja part-time. Pengeluaran pokok Rp 2 juta. (a) Dengan aturan 50-30-20, berapa yang sebaiknya dialokasikan untuk investasi? (b) Jika memilih investasi reksadana dengan return rata-rata 10% per tahun, berapa estimasi nilai investasi setelah 5 tahun (asumsi DCA bulanan)? **Soal 1.6** Jelaskan mengapa "menunggu waktu yang tepat" untuk mulai investasi sering menjadi kesalahan. Gunakan contoh perhitungan *compound interest* untuk mendukung argumen Anda. --- ## Pertemuan 2 — Mengenal Produk-Produk Investasi **Soal 2.1** Lengkapi tabel perbandingan berikut: | Produk | Return Tipikal | Risiko | Likuiditas | Modal Awal | |--------|:--------------:|:------:|:----------:|:----------:| | Deposito | ? | ? | ? | ? | | Obligasi pemerintah | ? | ? | ? | ? | | Saham blue chip | ? | ? | ? | ? | | Reksadana saham | ? | ? | ? | ? | | Emas | ? | ? | ? | ? | | Properti | ? | ? | ? | ? | **Soal 2.2** Jelaskan prinsip **"high risk, high return"**. Apakah prinsip ini selalu berlaku? Berikan contoh situasi di mana prinsip ini tidak berlaku. **Soal 2.3** Seorang investor berusia 25 tahun, baru mulai bekerja, profil agresif. Investor lain berusia 55 tahun, akan pensiun, profil konservatif. Rekomendasikan alokasi produk investasi untuk masing-masing. Jelaskan alasannya. **Soal 2.4** Apa perbedaan antara saham biasa (*common stock*) dan saham preferen (*preferred stock*)? Dari perspektif investor, kapan masing-masing lebih menarik? **Soal 2.5** Jelaskan apa itu *exchange-traded fund* (ETF) dan bagaimana perbedaannya dengan reksadana konvensional. --- ## Pertemuan 3 — Pasar Modal Indonesia **Soal 3.1** Jelaskan peran lembaga-lembaga berikut dalam pasar modal Indonesia: (a) OJK, (b) BEI, (c) KPEI, (d) KSEI, (e) Perusahaan Sekuritas. **Soal 3.2** Jelaskan mekanisme jual-beli saham di BEI, mulai dari membuka rekening efek hingga settlement (T+2). Apa artinya T+2? **Soal 3.3** Sebutkan dan jelaskan minimal 5 indeks yang ada di BEI (contoh: IHSG, LQ45, IDX30, dll.). Apa fungsi indeks bagi investor? **Soal 3.4** Apa perbedaan antara pasar perdana (primer) dan pasar sekunder? Jelaskan mekanisme IPO secara singkat. **Soal 3.5** Investor membeli 10 lot saham BBCA di harga Rp 9.000. Fee beli 0,15%, fee jual 0,25%, pajak penjualan 0,1%. (a) Berapa total biaya pembelian? (b) Jika dijual di Rp 9.500, berapa profit bersih setelah semua biaya? **Soal 3.6** Jelaskan apa yang dimaksud dengan *auto rejection* (batas atas dan batas bawah) di BEI. Mengapa mekanisme ini diperlukan? --- ## Pertemuan 4 — Memahami Return dan Risiko **Soal 4.1** Harga saham TLKM selama 6 bulan terakhir: | Bulan | Harga (Rp) | |:-----:|:----------:| | 0 | 3.800 | | 1 | 3.950 | | 2 | 3.700 | | 3 | 4.100 | | 4 | 4.050 | | 5 | 4.300 | | 6 | 4.200 | (a) Hitung return bulanan. (b) Hitung rata-rata return. (c) Hitung standar deviasi. (d) Apakah saham ini berisiko tinggi atau rendah? Bandingkan dengan standar deviasi IHSG sebesar 4%. **Soal 4.2** Jelaskan perbedaan antara **risiko sistematis** dan **risiko spesifik (tidak sistematis)**. Berikan masing-masing tiga contoh. **Soal 4.3** Dua saham: | | Saham A | Saham B | |---|:---:|:---:| | E(R) | 15% | 12% | | σ | 25% | 10% | Investor mana yang akan memilih Saham A? Siapa yang memilih Saham B? Gunakan konsep *coefficient of variation* (CV) untuk membandingkan. **Soal 4.4** Jelaskan mengapa standar deviasi digunakan sebagai ukuran risiko. Apa kelemahannya? **Soal 4.5** Return saham GOTO selama 5 bulan: −8%, +15%, −12%, +5%, −20%. Hitung: (a) rata-rata aritmatik, (b) rata-rata geometrik. Manakah yang lebih akurat menggambarkan kinerja? Jelaskan. --- ## Pertemuan 5 — Diversifikasi & Portofolio **Soal 5.1** Jelaskan prinsip diversifikasi menggunakan analogi "jangan taruh telur di satu keranjang". Jenis risiko apa yang dapat dikurangi melalui diversifikasi? **Soal 5.2** Dua aset: Saham X ($E(R) = 14\%$, $\sigma = 20\%$) dan Obligasi Y ($E(R) = 8\%$, $\sigma = 8\%$). Korelasi $\rho = 0{,}30$. (a) Hitung $E(R_p)$ dan $\sigma_p$ untuk portofolio 60% X dan 40% Y. (b) Bandingkan $\sigma_p$ dengan $\sigma$ masing-masing aset. Apakah diversifikasi berhasil? (c) Bagaimana hasilnya jika $\rho = -0{,}50$? **Soal 5.3** Apa yang dimaksud dengan korelasi ($\rho$)? Jelaskan pengaruh korelasi terhadap efektivitas diversifikasi. Berikan contoh dua aset yang korelasinya cenderung: (a) positif tinggi, (b) negatif, (c) mendekati nol. **Soal 5.4** Investor berusia 25 tahun vs investor berusia 55 tahun. Menggunakan aturan "100 − usia", tentukan alokasi saham vs obligasi untuk masing-masing. Jelaskan logika di balik aturan ini. **Soal 5.5** Portofolio terdiri dari 3 aset dengan bobot: 50% saham, 30% obligasi, 20% deposito. Return masing-masing: 15%, 8%, 5%. Hitung expected return portofolio. Jika 6 bulan kemudian bobot bergeser menjadi 55-25-20 akibat pergerakan harga, apakah perlu rebalancing? Jelaskan. --- ## Pertemuan 6 — Membaca Laporan Keuangan **Soal 6.1** Jelaskan tiga laporan keuangan utama (neraca, laba rugi, arus kas). Informasi apa yang paling penting dari masing-masing laporan bagi investor saham? **Soal 6.2** Data PT Sejahtera: | Item | Nilai (Rp miliar) | |------|:-----------------:| | Laba bersih | 800 | | Total aset | 10.000 | | Total ekuitas | 4.000 | | Total utang | 6.000 | | Pendapatan | 5.000 | | Jumlah saham | 2 miliar lembar | | Harga pasar | 3.000/lembar | Hitung: (a) ROE, (b) ROA, (c) DER, (d) NPM, (e) EPS, (f) PER, (g) PBV. **Soal 6.3** Interpretasikan hasil perhitungan Soal 6.2. Apakah perusahaan ini layak diinvestasikan? Apa red flag yang perlu diwaspadai? **Soal 6.4** Jelaskan apa yang dimaksud dengan *red flag* dalam laporan keuangan. Sebutkan minimal 5 tanda bahaya yang perlu diwaspadai investor. **Soal 6.5** Bandingkan dua perusahaan di sektor yang sama: | Rasio | PT Alpha | PT Beta | Rata-rata Industri | |-------|:--------:|:-------:|:-----------------:| | ROE | 22% | 15% | 18% | | DER | 3,5x | 0,8x | 1,5x | | PER | 8x | 25x | 15x | | NPM | 12% | 8% | 10% | Perusahaan mana yang lebih menarik untuk investasi? Jelaskan pro dan kontra masing-masing. --- ## Pertemuan 7 — Analisis Fundamental **Soal 7.1** Jelaskan pendekatan *top-down analysis*. Mengapa investor perlu menganalisis kondisi makroekonomi sebelum memilih saham individual? **Soal 7.2** Sebutkan dan jelaskan minimal 5 indikator makroekonomi yang relevan bagi investor saham (GDP, inflasi, suku bunga, kurs, dll.). Untuk setiap indikator, jelaskan hubungannya dengan pasar saham. **Soal 7.3** PT Dividen Makmur: $D_0 = \text{Rp 500}$, pertumbuhan dividen konstan 6% per tahun, required return 12%. (a) Hitung nilai intrinsik menggunakan Gordon Growth Model. (b) Jika harga pasar Rp 10.000, apakah saham *undervalued* atau *overvalued*? (c) Berapa *margin of safety*? **Soal 7.4** Saham XYZ: EPS Rp 400, PER rata-rata industri 12x. (a) Estimasi harga wajar berdasarkan PER relatif. (b) Jika harga pasar Rp 5.500, apa keputusan Anda? (c) Apa kelemahan metode PER relatif? **Soal 7.5** Saham ABC: BVS Rp 2.000, PBV rata-rata industri 1,8x. Harga pasar Rp 4.000. (a) Hitung harga wajar berdasarkan PBV relatif. (b) Apakah layak dibeli? **Soal 7.6** PT Startup Maju: $D_0 = \text{Rp 100}$. Pertumbuhan 30% selama 3 tahun pertama (fase pertumbuhan tinggi), kemudian 5% selamanya (fase stabil). Required return 15%. (a) Hitung dividen tahun 1, 2, dan 3. (b) Hitung harga saham di akhir tahun 3 (awal fase stabil). (c) Hitung nilai intrinsik saham hari ini menggunakan *two-stage DDM*. **Soal 7.7** Jelaskan konsep *margin of safety*. Mengapa Benjamin Graham menekankan konsep ini? Berapa margin of safety yang umumnya dianggap cukup? --- ## Tips Persiapan UTS ::: {.callout-tip} ## Strategi Belajar 1. **Formula kunci UTS**: Compound interest, return (HPR), standar deviasi, korelasi, expected return & risiko portofolio 2 aset, ROE, ROA, DER, NPM, PER, PBV, Gordon Growth Model (DDM), margin of safety. 2. **Latih perhitungan**: UTS akan berisi soal hitungan — pastikan bisa menghitung manual. 3. **Pahami konsep**: Hubungan risk-return, diversifikasi, korelasi, top-down analysis. 4. **Perhatikan hubungan antar topik**: Profil risiko (Pert. 1) → Pemilihan produk (Pert. 2) → Return & risiko (Pert. 4) → Portofolio (Pert. 5) → Analisis (Pert. 6-7) adalah satu alur logis. 5. **Bawa kalkulator** dan pastikan bisa menggunakannya dengan lancar. :::