Memahami Return dan Risiko

Manajemen Investasi — Pertemuan 04

EKM 19608 — Perbanas Institute

Agenda Hari Ini

1. Apa itu Return?
2. Cara Hitung Return
3. Apa itu Risiko?
4. Risiko Sistematik vs Spesifik
5. Hubungan Risk-Return
6. Studi Kasus

Apa Itu Return? 💰

Return = tingkat keuntungan dari investasi

Sumber	Contoh
Capital gain	Beli Rp 4.500, jual Rp 5.200
Dividen	BBCA bagi Rp 500/lembar
Kupon	ORI kupon 6,4%/tahun

Cara Hitung Return

\[R = \frac{P_t - P_{t-1}}{P_{t-1}} \times 100\%\]

Contoh

Beli BBRI Rp 4.500, jual Rp 5.200:

\[R = \frac{5.200 - 4.500}{4.500} \times 100\% = 15,56\%\]

. . .

Dengan Dividen (Rp 200)

\[R_{total} = \frac{(5.200 - 4.500) + 200}{4.500} = 20\%\]

Apa Itu Risiko? ⚠️

Risiko = KETIDAKPASTIAN, bukan hanya kerugian

Mengukur Risiko: Standar Deviasi

\[\sigma = \sqrt{\frac{\sum_{i=1}^{n}(R_i - \bar{R})^2}{n-1}}\]

Semakin besar \(\sigma\) → semakin besar fluktuasi → semakin tinggi risiko

Risiko Sistematik vs Spesifik

Sistematik 🌍

• Mempengaruhi seluruh pasar
• ❌ Tidak bisa dihindari
• Inflasi, resesi, pandemi

Spesifik 🏢

• Mempengaruhi 1 perusahaan
• ✅ Bisa dikurangi (diversifikasi)
• Skandal, produk gagal

High Risk, High Return? 🤔

Ya, tapi… itu dalam jangka panjang dan rata-rata.

Instrumen	Return	Risiko
Tabungan	⭐	⭐
Deposito	⭐⭐	⭐
Obligasi	⭐⭐	⭐⭐
Emas	⭐⭐⭐	⭐⭐
Saham blue chip	⭐⭐⭐⭐	⭐⭐⭐
Saham small cap	⭐⭐⭐⭐⭐	⭐⭐⭐⭐⭐

⚠️ High risk juga bisa berarti HIGH LOSS dalam jangka pendek!

Studi Kasus: 5 Tahun Terakhir

Instrumen	Return 5 Tahun	Volatilitas
Deposito	~25% (kumulatif)	Sangat Rendah
Emas	~60%	Sedang
BBCA	~40%	Sedang
GOTO	-70%	Sangat Tinggi
IHSG	~15%	Tinggi

Pelajaran

• Blue chip ≠ pasti untung, tapi lebih stabil
• Saham tech bisa sangat volatile
• Emas = safe haven saat krisis

Tugas Minggu Ini 📝

Hitung Return Saham Pilihanmu

1. Pilih 2 saham dari tugas Minggu 3
2. Ambil data harga 1 bulan (Yahoo Finance/Stockbit)
3. Hitung: return harian, rata-rata, kumulatif
4. Hitungan TULIS TANGAN (wajib!)
5. Refleksi: mana yang lebih baik? Kenapa?

Takeaway 🎯

1. Return bisa dari capital gain + dividen/kupon
2. Risiko = ketidakpastian, bukan hanya rugi
3. Diversifikasi mengurangi risiko spesifik
4. Tidak ada free lunch dalam investasi

Minggu depan: Diversifikasi & Portofolio 🥚🧺