Jangan Taruh Telur di Satu Keranjang

Manajemen Investasi — Pertemuan 05

EKM 19608 — Perbanas Institute

Agenda Hari Ini

  1. Konsep Diversifikasi
  2. Korelasi Antar Aset
  3. Portofolio 2 Aset
  4. Alokasi Aset
  5. Rule of Thumb: “100 − Usia”

Don’t Put All Eggs in One Basket 🥚🧺

Tanpa Diversifikasi

100% saham tech → Tech crash → Rugi 40%

Dengan Diversifikasi

33% bank + 33% consumer + 33% tech → Tech crash → Rugi ~13%

. . .

Diversifikasi = menyebar investasi untuk mengurangi risiko

Korelasi Antar Aset

Korelasi (\(\rho\)) Arti Manfaat Diversifikasi
+1 Searah sempurna ❌ Tidak ada
0 Tidak ada hubungan ✅ Baik
−1 Berlawanan sempurna ✅✅✅ Sempurna

Di Pasar Indonesia

  • Saham bank vs saham bank: +0,7 s.d. +0,9 (kurang diversifikasi)
  • Saham vs emas: −0,3 s.d. +0,1 (bagus!)

Portofolio 2 Aset

Return: \[R_p = w_A \cdot R_A + w_B \cdot R_B\]

Risiko: \[\sigma_p = \sqrt{w_A^2 \sigma_A^2 + w_B^2 \sigma_B^2 + 2 w_A w_B \rho_{AB} \sigma_A \sigma_B}\]

Contoh: 60% Saham A + 40% Saham B

  • Return A=15%, B=10%, \(\rho\)=0,3, \(\sigma_A\)=20%, \(\sigma_B\)=12%
  • \(R_p = 13\%\)
  • \(\sigma_p = 14,2\%\) ← lebih rendah dari rata-rata (16,8%)!

Inilah keajaiban diversifikasi ✨

Alokasi Aset

Profil Saham Obligasi RD/Emas Deposito
🟢 Konservatif 10–20% 30–40% 20–30% 20–30%
🟡 Moderat 30–50% 20–30% 20–30% 10–20%
🔴 Agresif 60–80% 10–20% 10–20% 0–10%

Rule of Thumb: 100 − Usia

\[\text{Porsi Saham (\%)} = 100 - \text{Usia}\]

Usia Saham Fixed Income
20 80% 20%
30 70% 30%
50 50% 50%

⚠️ Ini panduan sangat sederhana. Pertimbangkan juga tujuan, pendapatan, tanggungan.

Tugas Kelompok 👥

Susun Portofolio Mini Rp 10 Juta

  1. Undian profil investor (mahasiswa, karyawan, ibu RT, pensiunan)
  2. Susun alokasi aset
  3. Pilih produk spesifik + alasan
  4. Buat pie chart
  5. Presentasi 5 menit — kelompok lain boleh “menantang”!

Takeaway 🎯

  1. Diversifikasi mengurangi risiko tanpa mengorbankan return
  2. Pilih aset dengan korelasi rendah/negatif
  3. Alokasi aset disesuaikan profil risiko
  4. Semakin muda → bisa lebih agresif

Minggu depan: Membaca Laporan Keuangan 📊